轉(zhuǎn)基因作物性狀分為三代：

第一代性狀主要強化抗性，比如抗蟲抗除草劑抗干旱抗病害。

第二代性狀主要提高價值，比如給作為飼料的作物種子增加營養(yǎng)。

第三代性狀是能夠生產(chǎn)超出傳統(tǒng)食品和纖維的藥品和產(chǎn)品。

當前，美國允許商業(yè)化的大部分為第一代轉(zhuǎn)基因性狀，第二代性狀只有小部分得以商業(yè)化，而第三代性狀大部分仍處于實驗室階段。

從品種來看，目前主要研發(fā)陣地是玉米及大豆，截至2019年，玉米和大豆獲得的田間試驗許可證占比為57.87%。

USDA研究表明，2009-2018年美國第二代轉(zhuǎn)基因大豆的逐步應(yīng)用推廣給美國農(nóng)場累計帶來了1079美元/公頃的收益增加值。

中觀層面，轉(zhuǎn)基因幫助提升種業(yè)市場規(guī)模。

種子市場規(guī)模=作物種植面積*（轉(zhuǎn)基因種子費*轉(zhuǎn)基因滲透率+非轉(zhuǎn)基因種植費*（1-轉(zhuǎn)基因滲透率））。

一方面，由于轉(zhuǎn)基因種子的價格包含了研發(fā)、生產(chǎn)、市場推廣和分銷成本，也必須保障種植戶的購買意愿以及種植總收益，因而在合理的范圍內(nèi)提高了種子費。

根據(jù)Phillips Mcdougall統(tǒng)計，在轉(zhuǎn)基因技術(shù)應(yīng)用之前，美國的玉米種子價格的年復(fù)合增長率僅 4.8%，而1996年轉(zhuǎn)基因技術(shù)商業(yè)化之后，玉米種子價格的年復(fù)合增長率高達23.8%。

另一方面，根據(jù)這個公式，若轉(zhuǎn)基因滲透率能得到提高，那么整個種子的市場規(guī)模將有效得到提高。

由于居民認知不足、企業(yè)研發(fā)投入不足等原因，我國轉(zhuǎn)基因作物種植面積較小，推廣品種單一，2019年占全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積的比重僅1.7%。

但目前，我國的轉(zhuǎn)基因種子推廣加速：

一方面，經(jīng)過十余年的國民教育，社會對于轉(zhuǎn)基因的反對聲音已經(jīng)越來越少，社會對轉(zhuǎn)基因的認識趨于成熟。

另一方面，基于草地貪夜蛾威脅對玉米威脅加劇，以及大豆對外依賴程度高等原因，我國頒發(fā)轉(zhuǎn)基因安全證書加速，2019-2020年國產(chǎn)玉米、大豆品種連續(xù)獲批農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書。

正常情況下，轉(zhuǎn)基因安全證書頒發(fā)后，需要再進行不少于兩個生產(chǎn)周期的區(qū)域試驗和不少于一個生產(chǎn)周期的品種試驗，約1-2年可獲得允許商業(yè)化的品種。

單以玉米來計算，若轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化，根據(jù)孟山都（拜耳）數(shù)據(jù)來看，玉米種子毛利率可維持在60%左右，假設(shè)我國未來轉(zhuǎn)基因玉米種子的利潤率能夠達到30%的水平，天風證券預(yù)測我國玉米種子利潤空間將突破100億元。

轉(zhuǎn)基因的加速發(fā)展，隨著種子價值的抬升以及行業(yè)競爭格局的持續(xù)優(yōu)化，有望給上市公司帶來高業(yè)績彈性。